IPO每日看点：券商扎堆冲刺IPO（2014.4.23）
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最新风向：
证监会IPO预披露提速 昨晚再发19家企业名单
22日晚间，证监会公布了第三批共计19家拟上市企业预披露名单。加上此前两批披露的46家，至此，披露招股说明书的企业达到了65家。
值得关注的是，在第三批公布的名单中，包括国泰君安证券、东兴证券和东方证券三家券商。加上昨日公布的华安证券，已经有4家券商预披露了招股说明书。这四家券商均拟在上交所上市。第三批披露招股说明书的另外15家公司，分别是星光农机股份有限公司、浙江金盾风机股份有限公司、武汉农尚环境股份有限公司、昆明川金诺化工股份有限公司、福建广生堂药业股份有限公司、长白山旅游股份有限公司、曲美家具集团股份有限公司、广西绿城水务股份有限公司、哈尔滨威帝电子股份有限公司、浙江中坚科技股份有限公司、浙江德宏汽车电子电器股份有限公司、宁波高发汽车控制系统股份有限公司、莱克电气股份有限公司、黑龙江长和化工股份有限公司、河南科迪乳业股份有限公司。（《证券日报》4月23日）
券商扎堆冲刺IPO
IPO预披露继续有节奏地推进。4月22日晚间，证监会网站发布第三批19家公司的IPO预披露及预披露更新材料。至此，发布预披露的公司已达65家，其中沪市34家，占比过半。值得注意的是，有四家券商冲刺上市，分别是第二批的华安证券、第三批的国泰君安证券、东方证券、东兴证券。
截至目前，在发布预披露材料的65家拟IPO公司中，选择沪市主板的共计34家，深市主板(中小板)14家，创业板17家。在第三批的19家公司中同样有多家知名企业，最为惹眼的是国泰君安、东方证券和东兴证券三家券商。
在扎堆预披露的三家券商的股东榜上，一大批上市公司携手现身。尤其是国泰君安，直接参股的上市公司将近15家。并且，三家券商还有一个共同点是，均不安排老股转让。（《上海证券报》4月23日）
新股发行窗口打开 投行承销灰色利益链收紧
随着多家公司IPO预披露材料相继公布，新股发行的窗口再次打开。投行人士预计，按照正常的流程应该能够在5月底左右见到新股上市，新股发行在一段时间之内将主要消化排队企业。在新的征求意见稿发布后，投行配售自主权将收缩，网下竞购格局会生变，前期新股发行过程中存在的几大问题将会改观，市场新的博弈格局也将形成。
今后对网下投资者进行分类配售的，同类投资者获得配售的比例应当相同。公募基金、社保基金、企业年金和保险资金的配售比例应当不低于其他投资者。“这一规则非常明显，并且是有针对性的，之前各家券商设计的自主配售方案实施的结果，就有一小部分的‘一般配售’对象的配售比例高于优先配售对象。”有投行人士称，这些规定压缩了保荐机构与发行人的“自留地”配售的空间。（《中国证券报》4月23日）
相关公司动向：
易事特年报营收增37% 1.26亿出售子公司
次新股易事特22日发布2013年年报，营业收入比增37.14%，归属于上市公司普通股股东的净利润增幅30 .12%。同日还有另一个公告更引人瞩目，易事特旗下扬州易事特电力系统技术有限公司100%的股权，作价1.26亿元出售给四位自然人。公告称购买方与公司实际控制人、主要股东和系列管理人员都无关联关系，不构成关联方交易。
按照易事特的规划，扬州易事特设立之初原为借助江苏省智能电网产业集群的优势，开展智能型电力U P S及分布式发电产品的推广。年初企业上市之前，曾有媒体爆出扬州易事特电力系统的在建工程或再次出现未批先建的违法违规行为。
董事会承认，扬州项目截至目前尚未开展生产经营业务，没有对出售原因做详细解释，只是强调“本次出售扬州易事特全部股权不会影响公司的战略布局和中长期发展规划。对公司当期以及未来生产经营成果、财务状况未构成重大影响。”（《东方财富网股吧》4月23日）
新澳纺织：IPO能否突破行业困局？
在周一晚间证监会发布的18家拟上市企业预披露名单中，浙江新澳纺织股份有限公司位列其中，该公司拟公开发行2668万股。近年来，我国纺织行业发展进入疲软期，国内需求不振，加上国外经济尚处于复苏阶段，纺织企业去年的成绩单都不理想。中投顾问轻工业研究员朱庆骅认为，新澳纺织以100%澳毛为原料，在当前人民币贬值趋势下，汇率风险增大，汇率成本可能增加，同时纺织行业市场饱和度高，市场争夺激烈，公司将面临较高的市场风险。新澳纺织正在建设的高档毛精纺生态纱项目定位于扩大高端产能规模，朱庆骅认为，这是正确的战略方向。第一纺织网总编汪前进也向《第一财经日报》记者表示，目前我国毛纺织品市场最大的问题在于同质化，走高端路线和品牌路线的企业日子会更加好过。
财务数据显示，2013年新澳纺织实现总营收14.29亿元，归属于母公司股东的净利润为9676.5万元，年末资产负债率为61.24%。(《第一财经日报》4月23日)
爱司凯“海归”：应收款过亿重压资金链
上市之路并非一帆风顺，对广州市爱司凯科技股份有限公司而言，从原来计划境外上市，现在转战深证创业板。经历了2013年“财务核查风暴”后，爱司凯IPO终于上路。
近日，爱司凯在证监会网站披露了其拟登陆创业板的招股书，赶上了2014年预披露的头班车。不过，公司巨额应应收账款占总资产过半相当于净利润近三倍让业界担忧，脆弱的现金流状况同样让人对其盈利能力持续性充满疑虑。有投行人士在接受《第一财经日报》采访时表示，爱司凯现金流状况并不理想，应收账款绝对数额和比例较高，未来能否顺利回收有隐忧。（《第一财经日报》4月23日）
家族企业借IPO变现：宁波继峰的另类上市诉求？
相比同批预披露的另外27家拟IPO企业，宁波继峰汽车零部件股份有限公司似乎显得有些另类。资产负债率不足两成，拟上市之前还大手笔分红的做法，宁波继峰给外界“不差钱”的印象。而其在IPO时老股转让不超过3000万股的发行预案，投资者对其家族股东急于变现的疑虑陡增。
同时，家族企业的一些“顽疾”在宁波继峰身上同样有所体现。在预披露材料中，宁波继峰一再强调以后不会“再犯”，但表态是否能化解外界对家族企业未来发展前景的忧虑，分析人士称，有待长期观察。（《第一财经日报》4月23日）
华安证券“单脚跳”被疑资质平庸
在目前排队IPO的8家A股拟上市券商阵营中，华安证券是最晚进行申报的，预披露却抢在了首位。4月21日晚间，华安证券招股书申报稿率先亮相证监会网站。
#p#分页标题#e#作为一家安徽区域型经纪业务主导的券商，一位券业分析人士用“资质平庸”来形容华安证券。他对《第一财经日报》记者表示，在招股书中引以为傲的安徽省内营业部网点布局，可能会在当前互联网金融大潮下，随着一些券商在网上经纪业务和综合金融方面的优势渐显，而受到较大冲击。招股书披露的数据显示，公司以传统的经纪业务收入为主，投资银行、资产管理、各类创新业务的收入贡献均可忽略不计，净资产收益率仅为5.6%。经纪业务利润总额占比超100%.（《第一财经日报》4月23日）
龙马环卫：核心技术缺乏 或涉利益输送
福建龙马环卫装备股份有限公司或成福建首家IPO重启上市企业，经变更上市地后，龙马环卫拟发行股数不超过3335万股，于上交所上市。
从整个行业的发展看来，我国环卫车辆主要用于道路清扫、冲刷、保养及粪便清运等基础工作，并且车型无标准化约束，行业准入门槛较低。在此背景下，环卫车辆市场的集中程度不断加强，产品同质化竞争较为严重，龙马环卫在环卫车辆市场上，将面临着销量与利润空间削减的风险。据招股书数据显示，在2011年报告期内，环卫专用车辆的总体毛利率较2010年仍有大幅削减。利率预亏的情况下，龙马环卫还要将新募集资金主要用于环卫专用车辆和环卫装备扩建项目，占新募集资金比重高达86.67%。与此形成鲜明对比地是，新募集资金仅有13.33%将用于研发中心的项目需求。公司的核心技术能力尚且缺乏的情况之下，研发人员的占比从2008年的14.71%降至12.01%，不升反降，令人深思。
招股书显示，持有龙马环卫3.125%股权的上海兴烨创业投资有限公司，与其保荐机构兴业证券有着紧密联系。报告期内密集的扩股增资，且涉及主要保荐机构的下属子公司，这样的入股方式或有利益输送之嫌。尽管兴业证券与兴烨创投除对外公开的顾问关系外，极力撇清其他利益关系，但两者之间存在的股东相互交叉及人事、业务等一系列的重大关联，难免令人心生疑窦。（《中国青年网》4月23日）
金逸影视现80后董事长 其父亲和姑姑持股近9成
广州金逸影视传媒股份有限公司拟深交所上市，本次发行不超过4200万股，发行后总股本16800万股，保荐机构为中信建投证券股份有限公司。
金逸影视80后董事长李晓文，1980年11月出生，1997年3月起担任广州市嘉裕房地产发展有限公司信息主管，时年只有17岁。 2007年7月起担任金逸影视董事长、总经理，时年27岁。资料显示，公司的实际控制人为自然人李玉珍、李根长。李玉珍持有公司71.62%的股权，李根长持有公司15.68%的股权，二人合计持有公司87.30%股权。李根长为李晓文之父，李玉珍为李晓文姑姑。（《网易财经》4月23日）
国泰君安借上市冲击净资本500亿目标
4月22日晚间，证监会再次发布19家拟上市企业预披露名单，其中包括东兴证券、东方证券以及净资本规模最大的未在A股上市的券商国泰君安均出现在预披露名单中，三券商上市地点均在上交所。国泰君安招股说明书披露拟发行不超过15.25亿股谈及战略目标，国泰君安表示，在IPO基础上，争取净资本达到500亿元，公司市值、总资产、净资本位列行业前三名，盈利能力和主要业务规模位列行业前列。（《每日经济新闻》4月23日）
国泰君安拟IPO 网友质疑半月内六次唱多为阴谋
原本是空头司令的国泰君安四月份起疯狂唱多，即便是屡遭安信证券反驳也毫不动摇，半个月内六次唱多A股，坚称沪指将现四百点大反弹。正当市场炫目于国泰君安的华丽转身时，22日晚证监会的一则国泰君安IPO预披露消息让人们似乎懂了什么。
惊闻国泰君安IPO消息后，网友纷纷表示秒懂：“怪不得前阵子这厮使劲喊400点大反弹呢，原来是在这等着呢。”这种阴谋论的猜测当然是不足为信也不足为训的，虽然鉴于我们的国情，这种揣测往往接近事实，但是，在未经证实之前，我们依然相信国泰君安的唱多是一次阳谋。（《财经网》4月23日）
潜伏拟IPO企业 多家公司等待收割
随着IPO预披露的重启，“潜伏”其股东名单多年的多家上市公司陆续浮出水面，等待分享即将到来的上市盛宴。据上证报记者统计，在第一、第二和第三批发布IPO预披露及预披露更新文件的65家公司中，国泰君安 、东方证券 、东兴证券 、江苏力星通用钢球、会稽山绍兴酒、华安证券 、海南海汽运输、石家庄通合电子等多家公司均有一家甚至多家上市公司“潜伏”其股东榜。其中，最为惹眼的当属国泰君安，直接参股的上市公司有15家。（《上海证券报》4月23日）
媒体评论：
潜伏拟IPO企业 多家公司等待收割
随着IPO预披露的重启，“潜伏”其股东名单多年的多家上市公司陆续浮出水面，等待分享即将到来的上市盛宴。据上证报记者统计，在第一、第二和第三批发布IPO预披露及预披露更新文件的65家公司中，国泰君安 、东方证券 、东兴证券 、江苏力星通用钢球、会稽山绍兴酒、华安证券 、海南海汽运输、石家庄通合电子等多家公司均有一家甚至多家上市公司“潜伏”其股东榜。其中，最为惹眼的当属国泰君安，直接参股的上市公司有15家。（《上海证券报》4月23日）
新股发行窗口打开 投行承销灰色利益链收紧
随着多家公司IPO预披露材料相继公布，新股发行的窗口再次打开。投行人士预计，按照正常的流程应该能够在5月底左右见到新股上市，新股发行在一段时间之内将主要消化排队企业。在新的征求意见稿发布后，投行配售自主权将收缩，网下竞购格局会生变，前期新股发行过程中存在的几大问题将会改观，市场新的博弈格局也将形成。
今后对网下投资者进行分类配售的，同类投资者获得配售的比例应当相同。公募基金、社保基金、企业年金和保险资金的配售比例应当不低于其他投资者。“这一规则非常明显，并且是有针对性的，之前各家券商设计的自主配售方案实施的结果，就有一小部分的‘一般配售’对象的配售比例高于优先配售对象。”有投行人士称，这些规定压缩了保荐机构与发行人的“自留地”配售的空间。（《中国证券报》4月23日）
股民看IPO：新股不一定好老股不一定不好
#p#分页标题#e#有股民表示，如果不改变股市当前“只进不退”，新陈代谢机制失灵的状况，无论IPO何时重启，市场还会出现低迷。大多数中小投资者都把IPO的重启看成是市场的中期利空。分析人士指出，普通投资者之所以对IPO出现恐惧症，原因是A股多年来并未改变只为融资服务的“传统”，而增量资金迟迟未能进场驰援，市场自然难以吃消。（《证券日报》4月23日）
IPO企业集体“倒戈”：深市二板危机渐显
A股市场主板在上证所、深交所都有，二板目前只在深交所，上述区别条件中发行股数与盈利要求成为以往拟上市公司挑选上市地点的重要参考。基于主板与中小板的上市条件一致，因此在取消挂钩后，某些希望早上市的企业，在理解监管层沪深均衡审核的“诱惑”下倒戈至上证所，中小板变得愈发无吸引力。创业板尽管盈利要求比较低——将来可能还会更低，但企业不会对证监会多次预警排队情况视而不见，该板很可能也沦为备选。
上述投行人士也同意这种看法：二板已有沦为鸡肋的危险，尤其是中小板。（《第一财经日报》4月23日）
网友观点：
@187玲玲1986：因此我们认为，虽然目前IPO重启临近，短时间内空头将会处于上风，但随着利空消息的逐渐淡化，利好的不断积累和陆续出 台，后期多方定会扭转乾坤。
@大爱pm伊布：经济下行和IPO重启，一个影响的是宏观基本面，一个影响的是市场供求关系，无论哪一个都会对市场造成重大冲击，短时间内大盘难有起色，除非有大利好，股民都是后娘养的。
@倩女王芝龙：经济下滑、IPO重启所导致的恐慌潮出现明显缓解迹象，而金针探底的技术形态也有望支撑A股暂时止跌。
@wangxlff：IPO重启，象征性跌一下子，连创业板指数也没恐慌；降准利好，象征性翻红一下子。这是什么节奏？如此牛皮没有方向。但貌似一干基金持有的小票，不是不想卖，是根本没有接盘。时间是绝大多数公司的敌人。新修的茅厕都有三天香，新上市的公司总归会有几个业绩靓丽的。但时间拉长了看，增速下降是必然。
@假日阳光之哥：近日有媒体报道，A股投资者数量创四年新低。目前有可比数据的1063家上市公司股东数量创下2010年以来的新低，有735万户股民离场。中国股市如果始终都是为融资者服务，不保护投资者利益，不排除将会有更多的投资者选择离场。 所以，对于IPO的再次重启，还望证监会慎之又慎，切不可操之过急。
（新财富舆情中心 傅静 颜馨）