四维图新(002405)：签下三菱电机2021-2026年地图采购合同 彰显图商领袖本色
52fw.cn 06-04 次遇见公司近况
9 月2 日晚，公司发布公告，签单三菱电机在导航电子地图、实时交通信息及车牌限行限号等领域的采购合同。该三菱电机的车载终端产品将用于在中国销售的2021-2026 年量产上市的搭载TSU3.0 平台的广汽本田、东风本田等车型。合同到期后，四维图新将为三菱电机继续提供5 年的地图维护服务。
评论
市场份额再提，彰显图商领袖本色。三菱电机为公司新签客户，本次成功斩获5 年采购合同，我们认为这标志公司的产品相比竞争对手更为得到客户认可，市场份额进一步扩大。根据易观数据2018 年2 季度的数据，四维图新的市场份额（按装载销量计）达到38.55%，若按金额计算，我们预计这一比例将更高。我们预计随着公司产品优势不断加强（四维图新每年近3 成研发投入来自传统导航地图领域，2018 年研发投入达到11.7 亿元，2019 年上半年同比增长18.59%），中小图商的生存空间将被进一步挤压。
保守计算将在中期增厚至少亿级收入。根据Marklines 数据，