投资“黑洞”频发，创业者的故事讲不动了
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这话题，怎么说呢？
一方面，有不少媒体报道称：受疫情影响，资本机构对外投资规模持续缩小。有行业人士还透露，近年来诸如瑞幸、赛麟、OFO等投资黑洞，让资本市场很受伤。
另一方面，一些投资机构在面对创业项目时，投资、并购的理念日趋谨慎。但也有投资者开始重视起创业项目的盈利模式、商业逻辑，希望找到更有价值的好项目。
或许，故事可以讲，只是别掺太多水。
“故事”和“大饼”不灵了
“最近经历了几次融资失败之后，我的商业计划书已经重新写了。”
孟何是一名二次创业者，四年前他在广州创办了一家智能硬件公司，主要从事智能手环的研发和生产。尽管智能手环产品竞争激烈，但他们还是凭借比较完善的经销网络、代理机制，在行业夹缝中生存了下来。
不过，这次疫情对公司的销售网络冲击不小，销量也几乎停滞。为了应对可预见的资金风险，孟何在四月份开始着手寻求融资。这也是公司成立四年以来首次寻求融资，目标是百万级别的A轮。
“团队的融资经验不足，一开始只是做了个简单的PPT。”前两个月和VC沟通的过程中，孟何并不顺利，几乎没有得到任何机构的回应。在请教“懂行”的人士之后，他优化了商业计划书的内容。
孟何告诉懂懂笔记，一位有过多次融资经验的朋友告诉他，创业项目融资的主要取决于是否有“故事”，即创业者、创业团队的履历、参与过的项目，创业经历方面是否有亮点。
如果有这些“故事”可讲，再配合创业项目当前的流量、用户数据，画一画“大饼”，展望一下项目未来三、五年的宏大发展及盈利目标，才有可能吸引VC的关注。
“公司原本是略微有些盈利的。我有海外留学经验，也有国内创业经历，创始团队成员里大都也是211、985大学毕业的。”用这些素材讲了“故事”、画了“大饼”后，项目至今仍未不到VC机构的青睐，这让他百思不得其解。
与孟何同样困惑的，还有杭州一家MCN的负责人张晓典。相比刚启动融资的孟何，这家成立仅三年的内容机构可谓身经百战。她告诉懂懂笔记，目前公司正在寻求千万规模的B轮融资，但沟通难度远远超过了当年的A轮。
“我们的故事料很多，有什么创业公司能比内容创作团队讲得更棒？”在她看来，公司有跌宕起伏的创业故事，还有大量网红孵化的成功案例，又有直播卖货的经验，部分签约网红拥有的粉丝规模也都是百万级的。
可就是如此“有料”的创业项目，近期的融资的过程却并不顺利。80%的投资机构都回绝了，为数不多有意向的机构“还价”又杀得太低。张晓典无奈道：“估计机构都没钱了，投资这么小心谨慎。”
困难不仅仅来自于她这一家企业。张晓典向懂懂笔记展示了所在产业园的“创融群”内容，几乎所有创业团队都在抱怨遭遇融资困难，有的项目为了融资，甚至画出百亿规模的“大饼”，却同样石沉大海。
那么，热钱是否真的都消失了呢？
有投融资“中介”机构负责人告诉懂懂笔记：复工之后，很多FA都收到了大量创业公司、项目融资的需求，电脑里也堆满了大量商业计划书。
为此，“中介”机构在复工后都马不停蹄地开始为企业、项目寻找融资机会。但近期在很多投融资接洽会上他们却发现，VC、天使们的投资欲望普遍冷淡。
至于为何会出现这样的现象，从FA的角度去理解，就是现在的创业项目不再像以前那么好“卖”了。
“创业黑洞”重挫投资市场信心
“一般而言，FA需要有挖掘和判断好项目的能力；有运营项目的能力以及专业水准；Deal-making的能力。从第一点来看，我们发现现在好项目太少了。”
Simon是深圳一家投资服务机构的项目猎头，他告诉懂懂笔记，场内很多VC都是秉持“只投早期”的原则，基本上都是在项目拿到C轮融资时“全身而退”。“将初期持有的项目股权，卖给PE或者是资本大鳄，这个过程其实就是买蛋孵蛋然后卖鸡而已。”
以前VC最为看重创业项目的“故事”内容，是因为“故事”有利于项目的宣传、造势，未来也会有PE、财团或资本大鳄乐于听到这些故事。“有了故事，创业者、创业项目才能实现更高轮次的融资，甚至得到pre-IPO的敲门砖。“
“不能否认的是，有故事的项目会比一般的项目更加引人入胜。”Simon坦言，即便项目的“故事”不精彩，FA也会协助创业者把创业“故事”讲好。
早几年时，草根和海归创业、白手起家、硅谷团队都是很好的桥段，自备流量光环。但是在今年的疫情“黑天鹅”之下，很多故事讲了也没人在意。
聊及这一话题时Simon显得有些无奈。他以经常服务的一家大型投资机构为例，“今年公司投资预算规模比去年减了一半。这半年来只陆续投了六个创业团队。”在他看来，现在行业内最大的问题不仅是资金少、项目少，还因为“坑”太多。
“说实话，现在瑞幸的这件事你们也应该清楚，近两年的投资黑洞实在太多了。”Simon表示，正因为投资黑洞太多，VC、资本大鳄的投资理念也开始趋于谨慎。机构不再盲目相信所谓的创业“故事”，