ST昌九欲牵手返利网 切入互联网电商赛道

　　近日，ST昌九发布重大资产重组预案，公司拟收购上海中彦信息科技股份有限公司(返利网)100%股权。值得注意的是，如该重组顺利推进，ST昌九将成为在上交所挂牌的电商导购第一股，也将为赣南老区注入新的互联网电商经济业态。

　　目前，我国头部互联网企业仍然集中在中概股以及港股板块。东方财富Choice数据显示，2019年我国互联网百强公司中，中概股上市公司市值最高，达6.27万亿元，港股上市公司市值次之，为4.36万亿元，A股互联网企业市值仅有1.94万亿元。此次ST昌九能否借助并购重组新政的春风引入互联网资产，值得关注。

　　三年铺垫转型之路

　　2017年4月，北京市文化投资发展集团有限公司(简称“北京文投”)下属基金通过同美企业管理集团有限公司(简称“同美集团”)以约14.32亿元收购昌九集团，进而成为ST昌九间接控股股东。北京文投从赣州工业手中接棒管理运营ST昌九。

　　中国证券报记者梳理ST昌九公告发现，公司近三年来采取了“保壳”“减负”“增持”等策略，其转型升级早有迹象。2017年底，昌九集团以2.54亿元受让废旧资产，纾解了ST昌九暂停上市风险。接近昌九集团人士向中国证券报记者透露，昌九集团该笔保壳资金来源于上级股东单位的支持。

　　ST昌九相关年报显示，积极稳妥推进资产分类处置工作，有步骤地剥离亏损企业或资产，改善财务负担，优化资产结构，为转型发展奠定基础。2018年至2019年，ST昌九有息负债规模明显下降，财务成本降至历史低位。在此期间，ST昌九注销多家公司，处置生产线和设备，清理呆坏账，资产负债率下降至50%左右。

　　与此同时，昌九集团基于“对昌九生化未来发展的信心，支持昌九生化健康发展，提升投资者信心”，连续两期增持，累计投入约1.78亿元。昌九集团2018年至2019年增持价格则集中于11元-12元/股区间。截至3月20日收盘，公司股价报6.76元/股。

　　ST昌九总经理卢岐曾对投资者表示，“(企业转型)正所谓‘一口吃不成胖子’，开快车急转弯、喝大酒下猛药，不一定符合公司、广大中小投资者的根本利益。在立足主业、维持公司稳定的基础上，