财务造假，支撑不起瑞幸的“东方咖啡故事”

　　只在美国上市的瑞幸并不直接影响中国的投资者，但在中国股市未来发行门槛降低后，瑞幸式的故事也是我们需要警惕的。

　　在疫情中遭遇寒冬的知名企业比预料还多一些。在美国纳斯达克上市的瑞幸咖啡4月2日股价暴跌近76%，未来还有可能继续下滑。而其起因，是公司公告承认首席运营官刘剑带人伪造销售额22亿元，公司2019年2至4季度的财务报表不可信赖。

　　瑞幸近年急速扩张店面，并以价格战试图挑战星巴克在中国咖啡市场的霸主地位。而今，这个本土咖啡品牌显然遭受重创，数千家门店的员工是否会失业，不容乐观。

　　坏消息中的好消息是：只在美国上市的瑞幸并不直接影响中国投资者。相反，正如有人调侃的，瑞幸咖啡是硬核的“国货之光”，其在美国上市，圈国际“韭菜”的钱，补贴给中国顾客喝低价咖啡。比起财富大幅度蒸发的瑞幸股民，高管参与的“黑天鹅”事件，则说明造假恐怕已经不是个人玩的猫腻。这其中未必有太多恶意的处心积虑，但烧钱的高风险的确是一把悬顶之剑。

　　股市有风险。利润少愿景大的，既有致力于长期投资、自由现金流仍然充裕的亚马逊，也会有瑞幸。高眼球吸引度的瑞幸的起伏，也可以给我们一个在“平行世界”“模拟测试”的参照。

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