新时代传媒周报：看好5G应用发展趋势 关注直播带货MCN和广电国网整合

投资组合：芒果超媒、三七互娱、完美世界、吉比特、掌阅科技、视觉中国。奥飞娱乐、华策影视、昆仑万维、元隆雅图、中广天择、万达电影。

    投资主题：传媒近期重点把握电商带货、在线阅读、国有媒体改革和影视复工等主题，投资仍以游戏、视频流媒体、电商为投资主线。

    核心公司：有新华网、人民网、新媒股份、歌华有线、捷成股份等；掌趣科技、电魂网络、宝通科技、姚记科技、金科文化、惠程科技、凯撒文化；上海电影、中国电影、光线传媒、中文在线、分众传媒等；值得买、南极电商等。海外有阅文集团、哔哩哔哩、心动公司、创梦天地、中手游等。

    投资建议：一是持有游戏视频白马股，二是配置复工改善及政策催化个股当下应当积极加配，继续把握业绩持续性和底部新变化，把握5G 应用上行周期的产业发展趋势。游戏、视频和电商产业链公司维持业绩增长态势和业态新变化，出版、营销、影视产业已经逐步复苏。行业估值处于低位区间，我们认为应紧跟在线文娱办公的产业趋势发展，跟踪头部游戏和视频公司的业绩持续性，把握版权运营、广电整合、内容审核和在线阅读的投资机会，积极布局受疫情影响底部向上改善的影视产业、广告营销公司和出版公司。

    2020 年5 月26 日，