逸仙电商成长引擎众多，未来市场发展空间巨大

股价包含了很多信息，但股价最终是对未来的增长和现金流折现的定价，未来潜力越大，想象力越大，那估值越高。对于2020年赴美上市的逸仙电商来说，其短短几年时间的迅速发展背后，其实隐藏着被当下市场忽视的牛股基因。

一、营收能够支撑营销投入

有资料显示，逸仙电商第四季度营销开支虽然高达13.8亿，但4季度末逸仙电商账上现金仍然有人民币57.27亿，也就是说照这样来看，逸仙电商的营收是能够支撑营销投入的。

另外，逸仙电商营销开支获取的并不仅仅是粉丝，而是认知和数据。具体而言，一是用看似“疯狂”的营销投入设定了一个非常高的行业进入资本门槛，拦阻了那些新进没有预算的玩家；二是通过在品牌孵化前期，短期地毯轰炸的营销让目标客户脑海中对品牌和产品有一个认知强化。这对于投入期企业来说，是这些营销手段让公司更清晰的掌握了用户认知和数据，通过这些数据积累和提炼来实现对新产品开发和营销进行更加精准的资源投放，这也就是逸仙电商一直以来采取的全渠道DTC模式的价值所在。

二、多品牌战略平台形成，产品推新快覆盖广

2017年4月，逸仙电商推出首个美妆品牌完美日记。在2020年的天猫“双11”活动中，完美日记表现亮眼，双十一全网累计销售额破6亿元，蝉联天猫彩妆销售第一。

2020年4月，收购并重新推出了国货彩妆潮牌小奥汀；2020年6月，正式发布旗下战略新品牌——完子心选。且据公开资料显示，小奥汀、完子心选分别在推出后8个月和3个月达到完美日记推出1年后的月销售金额。

2021年3月，逸仙电商进一步收购了Manzanita Capital旗下的国际知名高端护肤品牌Eve Lom。

无论是自我孵化的完子心选、还是收购的Eve Lom，都可以看出逸仙电商已经在“自主孵化+外延并购”美妆品牌孵化平台之路上越走越远了。

三、科研创新与门店扩张双管齐下

在科研创新方面，逸仙电商早已意识到研发投入少会影响品牌生命的持久性，从完美日记合作供应链来看，拥有为雅诗兰黛、迪奥、兰蔻代工的外资如意资INTERCOS，韩资COSMAX和KOLMAR，这些一流合作伙伴对于逸仙电商的产研能力提升是有很大帮助的。

目前，逸仙电商在2020年从无到有开出200家线下体验店，预计在未来线下体验店将进一步增长。通过线上DTC和第三方电商平台的第一波开疆拓土，接下来就是通过线下店来强化品牌认知推广新品体验，同时进一步扩大未能触及的用户圈层。线上营销线下推广体验这种双轮驱动模式，显然是逸仙电商未来增长的保证。

综合以上分析，不难看出逸仙电商成长引擎众多，未来市场发展空间巨大。所以当下如果再忽略其未来巨大的市场空间而采用保守估值的话，势必会错失一个绝佳的投资对象，空手一场。