1月社会融资规模和贷款增量双双创新高

　　央行20日公布的两个数据，显示了新年伊始金融对实体经济的支持力度。第一个数据是1月份社会融资规模增量，为5.07万亿元； 第二个是1月份人民币贷款增量，为3.34万亿元。两者均创下历史新高。

　　若说1月份“开门红”是季节性惯例，彼时信贷受疫情影响尚小，那2月份信贷投放则更值得关注。市场普遍预计，2月份信贷会有较为明显的回落，但这种情况不会持续太久，随着逆周期调控持续发力，实体经济需求回升将带动融资重新回暖。

　　企业中长期贷款占比高

　　经济长期向好趋势未变

　　“信贷和社融超出预期，对实体经济起到支撑作用。”民生银行首席研究员温彬认为，1月信贷增长之所以超出预期，一方面是各银行项目储备较为充足，年初信贷投放积极性较高；另一方面，新冠肺炎疫情发生时，各行各业基本进入春节假期，假期前的信贷投放规模已经奠定1月增量基础，因此疫情对1月的金融数据影响相对小。

　　细析贷款结构，1月份企（事）业单位中长期贷款增加1.66万亿元，占整个人民币贷款增量的49.7%。企业中长期贷款多用于实体项目建设。这也在一定程度证明，我国实体经济长期向好、高质量增长的基本面没有变化，合同没有做成。本打算正月初十（2月3日）前放款，由于假期延后，没有办法出款。”某股份行基层人员说，由于不方便面签而未能及时放款的情况并不少见。

　　但是这样的情况不会持续太久。交行金研中心认为，3月份之后如果疫情得到控制，各项金融数据可能从疫情的冲击中逐渐回升。在温彬看来，短期内信贷需求或有所回落，但供给不断发力，刺激信贷增长的因素不断增多。而且，随着疫情不断转好，实体经济需求回升将带动融资增加。

　　从大环境看，国家发改委2月19日公布的数据显示，全国复工复产已经取得了积极进展，广东、江苏、上海等一些经济大省（市）规模以上的工业企业复工率超过50%，96家中央企业所属2万多户主要生产型子企业的开工率超过80%。

　　2月份以来，金融管理部门密集推出逆周期调节政策，积极支持企业复工复产。在加大公开市场操作力度的同时，央行引导逆回购利率、MLF利率、LPR“三级降”，有效引导实体经济融资成本下行。银保监会2月15日发出通知，全力支持疫情防控企业扩大产能，全面服务受疫情影响企业复工复产，积极帮扶遇困小微企业、个体工商户，加大春耕春种金融支持。

　　银行“头雁”也在积极落实。例如，针对受疫情影响、资金需求较大的小微企业，工行将信用贷款额度提升至最高1000万元，支持企业更快复工复产、扩大经营。

　　经济从疫情中恢复，还需金融信贷政策持续提供暖意。央行近日称，下一阶段要科学稳健把握逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，促进货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应。灵活运用多种货币政策工具，以适度的货币增长支持高质量发展，有效支持经济运行在合理区间。