这一离谱现象，史上未有！私募老总“万字讲稿”警示高估值风险

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这一离谱现象，史上未有！私募老总“万字讲稿”警示高估值风险

时间：2020年07月11日 09:28:41 中财网

　　在一片欢呼的市场氛围中，最不缺的就是各路看涨的分析与预测，他们声色洪亮、表情夸张，却能赢得多数人的拥趸。

　　不过，市场上仍有一些“不识时务”的少数派，他们明察秋毫、仗义执言，尽管他们的声音经常细微到难以察觉，但投资人却不能选择性地忽视。

　　“疯狂”、“高得离谱”、 “不尊重基本面”……近日，财联社记者获得一位私募管理人的万字“内部讲稿”，对当前市场部分非理性繁荣现象直呼“不理解”。

　　这一离谱现象，历史上从未有过！

　　“消费板块与高股息板块相比已经扩大到了将近五倍，相比历史上的震荡中枢贵了一倍。这是一个很离谱的情况，历史从来没有出现过……”

　　这是泊通投资董事长兼首席投资官卢洋在本周一场路演中万字演讲稿里的一句话，这位毕业于北京大学应用数学系、曾先后供职于中国金融期货交易所、东海证券和东兴证券的私募老总，2014年创立私募后，一直以绝对收益见长。

　　这位理工思维见长的私募大佬，平日里表现却很“性情”，每周他都会撰写一篇“泊通周记”的投资手记，至今已连续更新280期。短短几百字，信手拈来皆智慧，让人读起来意犹未尽。

　　这一次，面对投资人，卢洋就宏观经济、基本面、板块估值、投资策略等话题，一口气说了近两万字。

　　在卢洋看来，很多时候，大家投资已经完全不尊重基本面，就认为好的公司应该“越涨越买”,这种时候已经失去了投资原本的味道，非常疯狂！

　　最近，卢洋和基金经理聊天时发现一个现象——眼下与大消费相关的公募基金，