淡水鱼第一股转型记：卖安全套遇阻 投百合网赚2000万

　　对于市场上的质疑，大湖股份在公告中表示，万生堂销售“冈本安全套”的市场占有率在中国大陆已排进了同行业前三，且万生堂拥有冈本公司的产品中国大陆的独占经销权将通过顺延方式永续拥有，中国安全套市场容量巨大，预计每年复合增长率在10%左右，以目前万生堂在中国大陆安全套市场占有的市场份额分析，万生堂公司未来每年保持一定的增长并持续正常经营是可行的。

　　而对于新旧业务的协同问题，大湖股份指出，万生堂已拥有成熟的销售渠道，在本次交易完成后，借助标的公司丰富的品牌运营经验和稳定的线上、线下渠道，扩大上市公司自身医药贸易和酒类、预制水产品、珍珠保健品等生产与销售，实现主营业务由农林牧渔第一产业向健康产品消费第三产业的升级，实现“水资源综合利用”与“健康消费产业”双主业发展的格局。

　　不过，在经济学家宋清辉看来，大湖股份所给出的理由并不够充分。“从业务来看，安全套与公司的主营业务之间几乎没有协同效应，即使完成收购，真正的效果也很难预料。而此次收购方案的暂停，将给公司带来一定的负面影响，消息面上对于公司的股价也是一个利空”。宋清辉对中新经纬客户端说道。

　　专家：跨界转型并非业绩增长“特效药”

　　收购西藏深万投并不是大湖股份的第一次跨界尝试。自2015年以来，大湖股份就已经先后参与投资了南京风小鱼电子商务有限公司、北京市亲亲宝贝科技管理有限公司、北京百合在线科技有限公司（下称百合网）等。其中，大湖股份在2015年以2500万元的价格购买了百合网1.6%的股份之后，在2018年5月又以4700万元的价格出售了所持百合网0.82%的股份，净赚2200万元。

　　对于大湖股份的跨界转型尝试，宋清辉指出，近年来，我国传统行业增速整体放缓，行业转型迫在眉睫。在此背景下，一家上市水产养殖公司迫切且持续的转型，显然是为了提升企业业绩、找到新的商业模式，进而在资本市场获得更高的估值。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对中新经纬客户端表示，一般来说，上市公司的并购主要有三种情况，第一种是在自己主业的基础上，并购同业公司或者是产业链上下游的公司，做大做强自己的主业；第二种则是对于集团型的公司来说，会在做好主业的基础上进行跨界并购，尝试多元化的转型；第三种则是为了影响公司短期的业绩和股价，去并购一些具有炒作性、概念性的企业。

　　董登新指出，一般来说，多元化转型是企业达到相当规模或形成集团之后的一种正常扩张诉求。而对于体量较小的企业来说，收购与自身主业关联性不大的企业往往可能是上述的第三种情况。这一方面说明了这家公司对自己主业没有信心，另一方面，这种转型尝试也将面临着很大的风险。

　　“毕竟多元化转型意味着要在新的领域拓展业务，而对于小公司来说，其在新的领域往往缺乏市场基础和人才基础，公司需要重新去了解市场、磨合产业，因此需要付出更多的代价，不确定性也更大。”董登新说道。

　　宋清辉提醒称，2015年以来，不少A股传统行业上市公司纷纷通过收购进行跨界转型，形成“双主业”结构模式，为公司开辟新的利润增长点。不过目前来看，