融资租赁:一个成功的项目案例

三、融资租赁方案评估

（一）融资租赁方案为项目参与各方带来很大利益 采用融资租赁给项目参与各方带来了共赢的局面，融资租赁是改革传统信贷方式的产物，其两权分离，收益共享的特点，带给了承租方、出租方、资金提供方、供货方等多方共赢的局面。对承租方ZJS建筑工程局来说，融资租赁项目带来的利益体现在：首先，在融物方面，能够获得满足公司业务发展需要的设备，加速企业设备更新速度，降低设备技术过时风险；融资与采购合二为一，提高工作效率。其次，在融资方面，融资租赁为其带来了财务上的优势。与购买的一次性支出相比，该公司无须一次性筹集大量资金，可以减少承租人的资金投入，提高自有资金的使用效率；在还款方式上，租赁项目可用项目本身产生的收益来支付租金，达到自给自足还款；融资金额随设备价款金额而定，无融资额度的限制；融资成本低于同期贷款利率。对出租方ZX信托公司而言，在获利方面，通过购买承租人选定的标的物，然后再出租给承租人，收取租金。在资金运营方面，通过发行资金信托计划的手段从社会上募集闲散资金，为信托投资公司开展融资租赁业务提供了强有力的保障。对资金信托委托人CJ动力公司（集团）而言，本次资金信托能获得年利率为3.5%的收益，远远高于1年期定期存款利率2.25%。从供货方SY重工股份有限公司的角度，融资租赁扩大产品销售、开拓销售市场、减少资金回收风险。

（二）设备租赁融资中的风险控制 融资租赁业务具有投资大、周期长、资产流动性弱的特点，属于风险投资的范畴。 融资租赁业的风险是指由于租赁经营过程中的各种不确定因素给当事人带来损失的可能性。其风险具有二重性，即同一风险因素，对于出租人是信用风险，对于承租人是经营风险，但是由于二者在交易中地位不同，同一风险因素对其影响程度也不相同。在本案例中的融资租赁模式很好的解决了融资租赁中的经营风险、信用风险。

（1）信托公司作为项目的核心策划者和实施者

增加投资者的信心。本案例项目属于信托公司发行指定项目融资租赁信托计划业务，信托公司能根据制定的融资租赁信托业务相关规章制度、操作流程合规，有效的开展业务。另外，由于信托财产（租赁资产）的所有权并非属于受托人即信托公司，所以信托财产（租赁资产）与信托公司的自有财产或其他信托财产的风险得到隔离，即使信托公司发生破产，投资者只需再次指定一个新的受托人即可。

（2）必须对融资租赁项目可行性进行严格的审查。从项目是否符合国家宏观经济政策和产业政策、是否具有市场需求和市场竞争力、项目效益和盈利能力、承租人的经营情况和管理能力、承租人财务状况和盈利能力、承租人资信情况等方面进行全面的审查。

（3）严格约定对融资租赁项目担保方式。承租人能提供必要的担保对于融资租赁项目的顺利实施能起到强有力的支持作用，并且能分担风险，增加资金委托方、租赁人对项目的信心。在本案例中，ZX银行为CJ动力公司（集团）的本次资金信托提供担保，也为资金的安全提供了有利保障。

四、结论

融资租赁作为一种新型、有效的筹资手段和金融工具，正越来越受到人们的青睐，融资租赁能有效地解决了中小企业融资难的问题。融租赁业务“有定规，无定式”。在实际操作中，应该很好地掌握融资租赁业务的内在规律，深刻了解信托和租赁的多种功能，根据不同业务、不同客户、不同租赁标的，根据客户不同时期的不同需求设计出不同的业务组合。此外，融资租赁的从业人员一定要了解不同机构、不同行业的业务特点和资源优势，了解不同的金融产品的优势、劣势及运作方法，只有如此才会在融资租赁业务中不断创新、实现多赢。

金纬保理：融资租赁半年新设1200多家 企业融资生存能力差异大

在经济下行周期下，企业纷纷捂紧钱袋子选择持币观望，但有一个行业却逆势持续扩容：2016年6月末，全国已经有5708家租赁公司，仅上半年就增加了1200多家。

“但整个行业资产额增长大概在1000亿至2000亿，换句话说平均每家新增资产不到2亿。”广州越秀租赁有限公司总经理高宇辉近日在天津举办的第三届全球租赁业竞争力论坛上演讲称，这说明行业发展速度，新增的企业数量与整个资产的增加是不匹配的，整个行业呈现出冰火两重天的景象。

“其中国企、民企差异比较大，今年年初有两家大的银行对民营公司采取了严厉的准入限制。而由于市场快速扩张和过度竞争，已形成了红海竞争状况，出现了劣币驱逐良币的现象：很多租赁公司对同一项目审核标准、投放标准差异非常大，有的租赁公司为了拿业务不断降低准入条件和投放标准，使市场盈利能力降低，良性循环被打破。”高宇辉认为，整个行业远没有发展到健康、有序的发展阶段。好的公司加速发展，而大多数公司现在面临着行业洗牌的冲击。

天津速度

“即便如此，现在这个行业当中还有新进者加入。”高宇辉以天津为例，称天津银行、河北银行这些都已经申报金融租赁公司的设立。不过，他认为，金融租赁的经营状况要好过其他另外两类内资试点和外商租赁。

事实上，融资租赁已成为天津市特色金融产业的标志性名片。截至今年6月底，天津市总部型法人租赁公司达到983家，比去年同期增长599家。其中包括银监会监管的金融租赁公司8家，商务部监管的内资融资租赁试点企业18家，外资融资租赁公司957家，注册资本达到3833亿元。此外，还增加了特殊目的公司，600家单机单船公司。

“总部型公司总资产超过8200亿，比去年同期增加了1500亿，大约占全国总量1/10多。注册总量达到4051亿，比去年增加了2540亿。”天津市副市长阎庆民称，无论是公司的数量、公司资产还是注册资本，这个数据基本都是40%-50%的增加。

而自贸区成为促进租赁业发展的桥头堡，其中天津空港经济区是最重要的组成部分。天津空港经济区管委会主任杨兵介绍，截至今年8月，该区累计注册各类租赁企业260余家，融资租赁资产规模达到2000亿元人民币以上。

“天津在全国率先探索出了报税租赁，融资租赁出口退税，离岸租赁，售后回租，联合租赁，委托租赁等多种业务模式，飞机、船舶、海洋工程钻井平台等租赁业务分别占到全国的90%、80%和100%。”

“天津还制订了融资租赁发展的‘十三五’规划和3年行动方案。”天津市商务委员会主任张爱国称，力争在2019年底使融资租赁业在天津的聚集效应不断增强，规模实力显著提升，把天津发展[-1.36%]成为全国融资租赁创新运营中心。

“目前融资租赁行业二级市场正在搭建中，租赁资产流转交易难困局或将迎来突破。”据阎庆民透露，金融租赁登记托管流转交易平台将于年底建成，融资租赁登记托管流转交易平台将于明年建成，两个平台均将落户天津自贸区。

这相当于为融资租赁行业搭建了二级市场，通过两个平台的托管、登记、流转功能，将为融资租赁行业创造一个好的价格发现场所。

据悉，两个平台将对全国范围内金融租赁、融资租赁公司开放，全国约4万亿元租赁资产将可以在两个平台上进行登记、托管、流转。两个平台的搭建，也将增强天津在融资租赁业方面的集聚效应。