惠生工程(02236)一季度新签订单超2018年全年,业绩释放空间巨大
52fw.cn 04-11 次遇见惠生工程(02236)4月4日公布,2019年前3个月公司新签订单72.26亿元人民币(单位下同),相当于2018年全年新合同总值的约100.8%。
按客户所在的行业划分,新签的72.26亿元合同中,有82.3%来自炼油行业,12.3%来自石化行业,煤化工及其他分别占0.1%、5.3%。若按业务分部划分,新签合同大部分是工程承包类项目,占比达到99.6%,设计、咨询与技术服务仅占0.4%。
截止2019年3月31日,该公司累计在手未完成订单约为194.67亿元,较2018年12月31日的未完成合同总值增长47.5 %。
能源工程行业的公司通常采用完工百分比确认收益,有些订单的执行周期要2-3年,这些新签订单在项目开始阶段体现为当期收入的比重不大,而是当项目进入主要施工阶段时才明显体现在收入上。按照过往的进度估计,一季度新签的订单将为2020-2021年的业绩打好了靓丽的底色。
虽然新签订单对当年收入的贡献有限,但对于惠生工程来说,2019年不会是平淡的一年。近期公布的财报显示,2018年,公司实现收益约32.56亿元,同比下降21.15%,收益下降主要是因为年内在建项目进入施工期后期,同时新签订单尚未进入施工高峰期,因此可确认收入同比减少。另一方面,去年公司新签订单和在手订单双双持续大幅增长,2018年全年的新合同总值约71.7亿元,较2017年大幅增加129.8%;2018年底在手订单已达到131.99亿元,较2017年同期增加40.1%。
惠生工程管理层在业绩会上向智通财经表示,2018年新签订单目前已进入执行阶段,这些大型项目进入现场安装和施工阶段后,过往订单对于收入的贡献会明显体现出来,预计2019年将有超过一半的收入来自去年新签订单。
惠生工程是中国最大的民营化工工程建设与技术服务商,业务涵盖石油化工、炼油、碳一化工、油服、LNG等能源化工技术工程一体化解决方案。从目前的业务类型看,94%业务收入来自工程服务,